湖南投资（000548）2025年半年度管理层讨论与分析

　　证券之星消息，近期湖南投资（000548）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　公司目前主营业务为高速公路建设运营、资产管理和物业服务、酒店投资经营、城市综合体投资开发。

　　报告期内，公司拥有的绕南高速100%收费经营权，是公司经营收入主要来源之一。绕南高速是全省、全国高速公路网的重要组成部分，是省会长沙城市道路的主骨架路网，内连城区交通主干道，外接通达全国的十条高速公路，承担着长沙主城区联系、辐射全省和全国的重要交通功能，在分流过境车辆、缓解市区交通压力等方面发挥着重要的作用。

　　资产管理和物业服务板块是公司经营收入来源之一。公司旗下现拥有广欣发展、君逸物业两家物业公司，依托自主开发的房地产项目和自持的商业地产，积极拓展相关业务。

　　公司创立的“君逸”品牌开展酒店投资经营，是公司经营收入来源之一。旗下君逸康年大酒店、君逸山水大酒店两家四星级酒店均地处市内核心地段。经过多年的经营，两家酒店形成了较为成熟的管理模式和体系，积淀了一定基础的客户消费群体。为扩大“君逸”系酒店品牌影响力，公司2023年成立了湖南君逸财富大酒店有限公司。目前湖南君逸财富大酒店正按计划推进装修施工，以确保酒店投资经营板块实现稳定可持续发展。

　　公司城市综合体项目以自主开发、销售为主，业务主要集中在住宅地产开发、商业地产运作等领域，是公司经营收入的主要来源之一。旗下现拥有浏阳河建设、广荣地产、广润地产、广麓地产、现代置业、中意房产等房地产公司，先后成功运作了五合垸土地、梦泽园、江岸景苑、汇富中心等项目，目前重点运营的项目有浏阳财富新城、广荣福第、广润福园等。

　　绕南高速凭借其高效、安全、经济、舒适、全天候通行等优势，特别是随着智能监测、快速预警、联合调度、实时交通信息发布等智能交通系统的广泛应用，有效提升了管理效率和安全性，成为现代交通的重要组成部分，推动了省会城市长沙的经济发展。但随着路段车流量已接近饱和，路面养护的压力变大、救援保障服务等能力需要进一步提高，以进一步提升道路整体通行效率。君逸康年大酒店与君逸山水大酒店通过深耕“君逸品牌”，拥有一大批固定的消费群体，但仍需持续优化服务品质并灵活响应市场动态需求，实现入住率的进一步提升。公司旗下物业公司当前依托内部资源拓展业务，但外部市场业务开拓力度有待加强。公司旗下房地产公司在项目开发、建设和营销领域积累了丰富经验，未来需在加速现有库存去化的同时审慎评估市场机遇，稳步推进新项目开发以实现可持续发展。

　　2025年上半年，绕南公司不断深挖潜力，努力提高营运效能。自2024年被确定为全省数字化转型标杆示范单位以来，深度参与湖南省交通运输厅“110”工程，建设高速预警平台，推动“在线调度”功能升级，提升了监测能力、应急效率、服务水平；通过强化数据稽核，线下追缴与线上补缴相结合，与交警部门加强联勤联动，保证“颗粒归仓”；通过严格道路资产管理，强化涉路施工监管，依法依规主张公司合法权利，维护公司利益；通过管理创新，为高速公路运营的持续稳健发展打下了坚实基础。

　　2025年上半年，广欣发展秉持对内强服务对外拓市场的经营理念，湖南投资大厦新增了租赁面积并与多家优质企业完成合同续签工作，对外成功续签湖南担保集团的户内物业服务合同。同时，通过为湖南投资大厦客户提供户内保洁和绿植租摆等增值服务，增加公司营收。2025年上半年湖南投资大厦平均出租率为88.53%，荣登长沙市2025年第二季度物业服务企业“红榜”。君逸物业全员全力招商，通过“化整为零和化零为整”的灵活手段，引进多家机构租户，2025年上半年自持商铺平均出租率达94.31%，创近3年来新高，稳居溁湾镇商圈前列。

　　2025年上半年，长沙酒店业市场整体竞争激烈，价格战趋势明显，公司旗下的两大酒店面临严峻的挑战。但两家酒店积极应对，在努力保持服务质量的同时不断拓展营销手段，君逸康年大酒店4月承接全国跆拳道锦标系列赛（南部赛区）和战马2025湘江半程马拉松赛第四届长株潭融城半程马拉松赛接待工作。君逸山水大酒店利用后台数据分析，定制个性化房价与营销计划，通过开展非遗手工活动，提升客户参与感以及满意度，参加携程展示活动增加酒店亮点。截至2025年6月30日，君逸山水大酒店在携程网长沙高档酒店排行榜中排名第4，网络评分稳定在4.9分，实现了半年度年均客房出租率81.5%的成绩。报告期内，浏阳君逸财富大酒店目前正在有序推进装修工作。

　　2025年上半年，房地产市场受宏观经济影响活力不足，长沙市在“房住不炒”基调下延续宽松周期，继2024年取消限购后，通过降低首付、提高公积金贷款额度及“购房无理由退定”等政策激活刚需与改善需求，市场呈现企稳迹象。房地产新规推动“零公摊”概念，允许30%面积赠送，新规产品加速入市，品牌房企仍然主导市场，但主要依赖价格策略，竞争压力加大。受此影响，公司的在售楼盘尾盘和车位去化承压，已通过精准营销、渠道合作及产品附加值提升等措施加速去库存。

　　公司自2006年以来连续19年盈利，资产优质，经营状况良好。近年来，公司通过优化主业、明晰产业，形成了以高速公路建设运营、资产管理和物业服务、酒店投资经营、城市综合体投资开发为主导的产业布局，运营质量良好，主业盈利能力稳定；通过深化治理、规范运作，内部管理不断优化，法人治理结构健全，治理能力和水平不断提升；通过确立目标、明确举措，发展思路更加清晰，发展步伐更加稳健。

　　2025年上半年，公司实现营业收入26,261.72万元，同比下降31.74%；营业总成本20,364.85万元，同比下降32.14%；税金及附加1,111.57万元，同比下降28.85%；利润总额5,173.20万元，同比下降39.38%；归属于上市公司股东的净利润3,596.87万元，同比下降43.48%；每股收益0.07元，同比下降46.15%；加权平均净资产收益率1.76%，同比减少1.40个百分点。本期各项指标同比下降的主要原因为：城市综合体投资开发板块收入下降，成本结转、税金及附加、利润总额同比相应下降。

　　2025年是“十四五”规划收官之年，也是“十五五”蓄势开局之年。公司工作的总体思路是：以习新时代中国特色社会主义思想为指引，全面贯彻落实党的二十大和二十届二中、三中全会及中央、省委、市委经济工作会议精神，在市委、市政府的坚强领导下，坚持党要管党、全面从严治党，完整准确全面贯彻新发展理念，服务和融入新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，发挥国有控股和上市公司双重优势，扎实推动高质量发展，实现公司做强做优做大，为长沙高质量发展贡献上市国企力量。

　　把坚持党的领导贯穿生产经营工作各方面全过程，积极履职尽责，落实工作责任，努力提升专业素养和能力水平，牢固树立实干导向，自觉遵守各项纪律规矩，严格落实集团党委、董事会相关部署。

　　加快推进重点项目落地见效，多措并举推动公司业务发展。一是科技赋能高速通行，打造“安畅舒美”绕南高速，稳步推进黑石铺大桥维修处治工程，确保通行费收入颗粒归仓。二是提升“君逸”酒店品牌价值，加大君逸康年、君逸山水酒店营销力度，全面推进湖南君逸财富大酒店装修工作。三是坚持精准招商、精细服务、打造特色，做好自持资产租售和物业服务。四是加快存量商品去化，加速资金回笼。

　　一是切实加强市值管理，积极履行信息披露义务，发布可持续发展报告，做好投资者关系管理。二是落实各项改革任务，不断优化市场化运营机制，充分激发干部职工积极性。三是加强内控合规风险管理体系建设，确保企业运营合法合规、风险可控。

　　一是强化安全隐患排查治理，及时防范化解各类风险隐患。二是加强消防、道路交通、设施设备等重点行业和重点领域安全生产工作，全面提升安全管理水平。三是增强应急处突能力，统筹做好平安建设、生态环保、人民武装等工作，实现高质量发展和高水平安全良性互动，切实保障企业长治久安。

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